Converge：高性能、合規並行的 DeFi 結算層 | 超早期項目關注

作者：0xLayman，ChainCatcher

編輯：TB，ChainCatcher

當前市場DeFi領域的總鎖倉量（TVL）大約為1000億美元，而固定收益市場的規模則達到了190萬億美元。由此可見，雖然 DeFi 市場規模已經十分龐大，但與傳統金融市場相比不過是滄海一粟，充滿潛力。因此，機構投資者們往往對進入這個市場抱有極大興趣，奈何市場缺乏符合合規要求的基礎設施來幫助他們安全、便捷地投資。

據官方資料，Converge的創建就是為了解決上述痛點。

要做 TradFi 與 DeFi 融合的結算層？

3月18日的Tokenize NYC上，Ethena Labs和 Securitize公開了他們計劃於2025 年第二季度推出的 Converge ------一個專將傳統金融（TradFi）與去中心化金融（DeFi）融合設計的以太坊兼容區塊鏈。即便 Converge 目前僅上線了一個尋求開發合作的官網，尚無白皮書，連官方推特也只有兩條推文，但憑藉 Ethena 和 Securitize 二者合作的熱度，Converge仍吸引了市場的廣泛關注。

作為加密原生協議與傳統金融牌照持有者的合作產物，Converge 或將擁有Ethena 和 Securitize的核心資源和技術優勢，其核心理念是將穩定幣與合規的現實世界資產（RWAs）結合起來，從而為機構資金進入加密市場提供合適的方式。

因而，擁有近 60 億美元市值的 DeFi 協議Ethena 計劃將現有生態業務遷移到 Converge，使其成為 Ethena 的核心 DeFi 基礎設施。而Securitize 已在多個區塊鏈上創造了近 20 億美元的RWA資產（如 BlackRock 的 BUIDL、Apollo、KKR 等），未來也將在 Converge 上發行現有及未來的代幣化資產，同時促進多個協議間的互操作性。

與現有 DeFi 生態系統不同，Converge 採用了 穩定幣 USDe、USDtb支付 Gas 費的模式，確保交易成本的穩定性，試圖打消部分機構投資者不願採用具有波動性費用結構系統的顧慮。此外，Ethena 的原生治理代幣 ENA 將作為可質押資產（sENA）用於 Converge，通過由傳統金融機構和中心化交易所組成的權限驗證者集來確保網絡的安全。

DeFi 生態系統

Converge 圍繞著 Ethena 原生 USDe、由貝萊德 BUIDL 基金支持的 USDtb 以及專門為資產管理機構設計的 iUSDe 構建了三層結構，以滿足不同用戶需求：

1. 開放式 DeFi 生態層 ：無需許可，支持所有用戶自由交易和資產交互。
2. 許可應用層 ：為符合 KYC/KYB 要求的機構用戶打造，確保合規性與安全性。
3. 代幣化證券金融產品層 ：部署Securitize完善的代幣化證券發行與管理體系，覆蓋股票、債券、房地產等多種資產類別，並積極探索鏈上股票交易等新型應用場景。

而在性能方面， Converge 將兼容以太坊虛擬機（EVM），使其能夠無需修改即可運行基於以太坊的智能合約、dApps 和工具，並且性能將與行業領先的區塊鏈保持一致。

合作夥伴

目前，Converge 已吸引多個 DeFi 項目的支持，並計劃與 Aave Labs 的 Horizon推出針對代幣化資產和iUSDe的專用市場，與Morpho Labs合作推出支持 Ethena 和 Securitize 資產的貨幣市場，與Maple Finance合作構建鏈上收益和信用產品，與EtherealDEX 合作提供高性能衍生品和現貨交易，和 Pendle 合作關注機構資產的利率投機。

此外，Anchorage、Copper、Fireblocks、Komainu 和 Zodia 等機構托管服務商將為其提供資產監管與合規方面的支持。而技術層面Converge 將通過 LayerZero 和 Wormhole 協議實現跨鏈集成，並借助 RedStone 與 Pyth 預言機提供實時數據支持。

機遇與挑戰

Converge 提供的合規解決方案有望吸引更多傳統機構投資者進入 DeFi 市場，從而提升市場流動性，夯實市場基礎，並推動相關加密資產的升值。

然而，全球各地對合規要求的差異，使得平台在RWAs的發行與交易規則上需要不斷調整和適應。此外，在生態早期階段，如何證明鏈上金融相較於傳統金融在具備資金效率和投資成本上的優勢，並吸引更多機構及投資者的積極參與，也將成為項目成功的關鍵。

（本文不構成投資建議，僅供讀者參考）