隨著美國證券交易委員會撤回對Ripple的上訴，XRP ETF的道路更加明朗

證券交易委員會與Ripple的法律糾紛在超過四年後結束的消息，可能對加密貨幣交易的未來以及XRP交易所交易基金是否正在籌備中產生更廣泛的影響。

"在某些方面，Ripple的撤銷更具意義，因為它涵蓋了更廣泛的法律領域，"Enzer說，他在Ripple案的簡易判決訴訟中也代表Coinbase作為法庭之友。

Enzer表示，Ripple的案件比其他案件進展得更遠，已經經歷了證據開示和簡易判決，而其他案件才剛剛開始。Ripple的案件是在2020年提起的，而其他案件是在2023年被指控的。

Ripple的首席執行官Brad Garlinghouse表示，他的公司長達數年的法律鬥爭在上週結束，因為該機構撤回了上訴。SEC和Ripple多年來一直存在分歧，因為該機構指控Ripple通過出售XRP籌集了13億美元，並聲稱這是一種未註冊的證券。

"XRP不是證券，"Enzer也表示。"事實上，幾乎沒有代幣是證券。"

Enzer指出，這方面有例外，例如如果代幣被設計成具有股票的所有屬性。

裁決

2023年7月，美國地區法官Analisa Torres裁定，某些類型的Ripple銷售，稱為程序性銷售，因為盲標過程而不違反證券法，但發現直接銷售給機構投資者是證券。

程序性銷售涉及Ripple通過市場做市商在Coinbase或Kraken等二級交易所出售XRP，Enzer解釋道。

Torres的裁決實際上表示，加密資產的二級市場交易不是證券交易，這意味著交易所不需要註冊。他補充說，大多數代幣，包括XRP，將被視為商品或財產。

由於SEC選擇不提出上訴，Torres的決定現在成為"土地法"，二級市場銷售不是證券，Enzer說。

"我們現在有了一個最終裁決，監管機構選擇不提出上訴，事實上，二級市場銷售，或至少間接銷售

他說：「在次級市場上交易代幣以及將代幣分配給員工作為補償並不是證券交易。這對行業來說是巨大的，經過多年的訴訟才達到這一點。」

美國證券交易委員會（SEC）放棄上訴的舉動使得法官托雷斯的部分裁決得以保留，即瑞波公司通過直接向機構投資者銷售XRP違反了法律，瑞波因此被罰款1.25億美元。

在SEC決定不提出上訴的幾天後，瑞波首席法律官Stuart Alderoty表示，公司選擇不提出交叉上訴，這使得訴訟中的一方可以挑戰法院裁決的不同方面。Alderoty還表示，SEC將保留托雷斯法官對機構投資者裁決的1.25億美元罰款中的5000萬美元。

XRP ETF會出現嗎

包括Grayscale、WisdomTree和Bitwise在內的多家公司正在爭取XRP ETF的席位，並希望獲得SEC的批准。與此同時，預測平台Polymarket的投注者認為今年XRP ETF獲批的機率為80%。

「如果我們看到XRP ETF，我一點也不會感到驚訝，」Enzer說，但他補充說，無論瑞波案的結果如何，他都會這麼說，因為SEC的立場已經改變。

在給The Block的消息中，彭博分析師James Seyffart表示，行業可能在接下來的幾個月內擁有XRP ETF，並且可能首先看到XRP期貨ETF。「因此，我們在2025年獲批的機率上升了，」他說。

至於時間安排，瑞波的Brad Garlinghouse上週告訴彭博電視，他相信XRP ETF可能在2025年下半年推出。

「我對ETF充滿信心，」Garlinghouse說。「我認為有11個不同的申請正在等待SEC批准，從Bitwise到Franklin Templeton以及中間的許多人都在申請推出ETF。」

加密貨幣執法的下一步是什麼

在過去的幾周內，SEC撤回了有爭議的加密貨幣會計指導，重新審查影響加密貨幣的規則，成立了加密貨幣工作組，並就memecoin和工作量證明發表了聲明。

「肢體語言，行進方向表明SEC正在尋求與加密貨幣行業建立建設性關係，」Enzer說，基本上

改變方向。

在州層面，這取決於情況。

「人們預期州檢察長將會積極，或者可能會積極地在聯邦層面退縮時，對加密貨幣領域進行執法案件的處理，」Enzer說。「我認為如果因欺詐對消費者造成損害，您仍然會在兩個層面看到執法。」

如果存在國家安全問題或市場操縱，聯邦和州監管機構將會介入。然而，Enzer補充說，將會有較少的「技術註冊案件」。

「我認為聯邦政府正在朝著正確的方向前進，我希望各州能夠跟隨，」他說。