BlackRock mise gros sur Bitcoin : Une plongée dans l’essor de l’ETF IBIT

BlackRock, le plus grand gestionnaire de fonds du monde avec près de 12 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, intensifie ses positions sur Bitcoin. En particulier à travers son fonds global d’allocation et son propre ETF Bitcoin (IBIT).

Examinons le parcours de BlackRock dans l’investissement direct de Bitcoin et ses actifs crypto actuels. Aussi, nous analyserons leurs actions et leurs positionnements pour déduire ce qu’ils pensent du futur proche en crypto.

Contexte et lancement d’IBIT

Lancé par BlackRock en janvier 2024, l’ETF avec pour ticker IBIT permet aux investisseurs d’acheter du Bitcoin sans s’exposer directement à l’actif. Cela permet d’éviter les complications opérationnelles, fiscales et de garde liées à la détention de l’actif.

Ensuite, quelques mois plus tard, en avril, BlackRock, en tant qu’investisseur, achète lui aussi son propre ETF pour se constituer des réserves. Son fonds global d’allocation investi de manière à maximiser les rendements pour un risque très maîtrisé, pourtant Bitcoin intègre ce fonds.

Cela coïncide avec la vision de Larry Fink, son PDG et dirigeant qui voit Bitcoin comme l’or numérique.  C’est aussi une façon pour BlackRock de stimuler l’intérêt institutionnel et l’attrait pour son ETF.

En effet, pour BlackRock, IBIT est littéralement une machine à cash grâce aux frais d’entrée et sortie.

Historique des allocations du fonds global sur IBIT

La première et allocation initiale de BlackRock sur IBIT se fait donc en avril 2024 avec environ 43 000 parts. Au moment de cet achat, une part valait approximativement 25 dollars, soit un investissement timide d’à peine plus d’un million de dollars.

Ensuite, en juillet de la même année, BlackRock accélère et porte ses actifs à 198 874 parts, estimés à ce moment-là à 6 millions de dollars. Boosté par une accélération du bitcoin qui porte IBIT à 30 dollars, le fonds commence donc à avoir une position plus sérieuse et gagne de l’argent.

Par la suite, silence radio jusqu’à la fin octobre, soit juste avant l’élection de Trump, BlackRock affiche 430 770 parts soit une valeur de 17 millions de dollars. La part d’IBIT vaut alors 40 dollars.

Enfin, en janvier dernier, la participation de BlackRock atteint 821 664 parts, pour 47,4 millions de dollars, pour un prix unitaire de 57,68 dollars.

Une allocation qui commence à être vraiment sérieuse bien que toujours faible comparé aux holdings totaux. Si on compare cet investissement à la masse totale des ETF Spot, BlackRock via ce fond détient donc 0,05 % des ETF Bitcoin Spot.

Bien loin du géant Brevan Howard et son positionnement de 1,3 milliard de dollars dans IBIT ce qui représente plus de 1,3 % du total des investissements dans les ETF. C’est en quelque sorte le Saylor des ETF Bitcoin.

Allocation actuelle au 28 mars 2025

Aujourd’hui, BlackRock n’a rien touché, toujours 821 664 parts dans le fond global. Au prix de 49,44 dollars précisément. Cela représente une capitalisation de la part de BlackRock de 40,6 millions.

Une baisse qui s’explique par la décote du Bitcoin depuis fin janvier et donc de la valeur de la part de IBIT.

Expositions plus larges de BlackRock

Le Global Allocation Fund de BlackRock vient de dévoiler l’augmentation de ses investissements de janvier dans la déclaration déposée hier. Cependant, ce n’est pas le seul fond de BlackRock exposé au Bitcoin.

En effet, deux autres fonds se partagent également des parts de l’ETF IBIT.

Le BlackRock Strategic Income Opportunities (BSIIX) et le BlackRock Strategic Global Bond (MAWIK) sont exposés, eux aussi, et pas qu’un peu.

Le fonds Strategic Income Opportunities affiche lui 1,6 million de parts d’IBIT au rapport de fin février, en baisse de 448 952 parts, par rapport à son rapport de novembre.

Des parts qui valent, au cours actuel, 83,6 millions de dollars.

L’autre fond, le Strategic Global Bond affiche moins de parts, 29 720, des actifs en baisse par rapport à son dernier dépôt de novembre.

Avant, 40 682 parts figuraient dans le fonds, soit une baisse de 10 962 parts. Aujourd’hui, les parts du fond MAWIK représentent 1,46 million de dollars.

Additionnellement, il est fort probable que quelques parts d’IBIT traînent de près ou de loin dans des filiales de BlackRock influencées par le grand patron.

Mais, en se concentrant uniquement sur les holdings propres de BlackRock, c’est un total de  2 542 527 parts d’IBIT détenues dans les fonds globaux de BlackRock. Soit un trésor de 125 702 534 millions de dollars. Ce qui représente maintenant 0.125 % environ des ETF totaux, un peu plus impressionnant lorsque l’on engloble tout.

Pour la comparaison, avec le prix actuel du Bitcoin à 85 000 dollars, cela représente donc 1 478,85 Bitcoins dans les poches de BlackRock.

Analyse et implications

L’augmentation constante des holdings d’IBIT au sein des fonds BlackRock en règle générale malgré des arbitrages qui réduit les deux autres fonds abordés, montre l’adoption croissante.

Bien que modeste comparé à leurs actifs totaux, et aux ETF Bitcoin en général, BlackRock reconnaît déjà d’une part avec son ETF l’intérêt du Bitcoin et achète lui-même de gros montants.

Il y a fort à parier que BlackRock poursuit ses allocations si de jours meilleurs arrivent prochainement avec une FED plus accommodante.

Aussi, il convient de noter que Goldman Sachs fait aussi partie des plus gros détenteurs aux côtés de Brevan avec 1,2 milliard de dollars dans l’ETF IBIT .

Les institutions n’en sont qu’au début, le Bitcoin possède désormais la confiance de géants de la finance qui en accumulent.

Reste à savoir pour combien de temps et si leurs stratégies sont purement spéculatives à court terme où s’ils ne sont plus dans une optique long terme.

Source : Fintel IBIT , BlackRock Global Fund , BlackRock Bond Fund , BlackRock Income Fund , Brevan Howard Fund , Goldman Sachs Fund

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