Analis: Investor Tidak Perlu Terlalu Optimis Terhadap Posisi ETF Goldman Sachs, yang Hanya untuk Perdagangan Arbitrase dan Lindung Nilai

Goldman Sachs menciptakan banyak perhatian di crypto Twitter ketika mengungkapkan dalam pengajuan 13F bahwa mereka memiliki sebagian kecil saham dalam ETF Bitcoin spot, tetapi kenyataannya tidak seperti yang diharapkan, menurut Analis Senior CoinDesk James Van Straten.

Untuk memulai, ETF ini bukanlah taruhan lantai perdagangan Goldman pada harga bitcoin (BTC). Mereka hampir pasti dipegang oleh divisi manajemen aset bank, Goldman Sachs Asset Management, untuk kliennya.

Kedua, meskipun dokumen tersebut (snapshot kepemilikan per 31 Desember 2024) menunjukkan saham senilai $288 juta dalam Fidelity Bitcoin ETF (FBTC) dan saham senilai $1,3 miliar dalam BlackRock Bitcoin ETF (IBIT), dokumen tersebut juga menunjukkan posisi put (dan sejumlah kecil posisi call) dengan nilai nominal lebih dari $600 juta.

Posisi Goldman Sachs ini, mirip dengan banyak bank dan hedge fund lainnya, bukanlah posisi net long,’ kata James. Ini adalah strategi yang mencerminkan perdagangan dasar, juga dikenal sebagai perdagangan cash and carry, menyeimbangkan potensi keuntungan dan risiko fluktuasi harga Bitcoin. ETF tersebut baru-baru ini menerima persetujuan opsi, jadi ini kemungkinan merupakan lindung nilai arah.’