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2025年5月4日現在、暗号通貨市場は、規制の変更、市場のダイナミクス、および地政学的な出来事によって影響を受ける大きな変化を経験しています。この報告書は、暗号市場の現状についての詳細な分析を提供し、主要なイベントとその影響を強調しています。

市場概況

暗号通貨市場は最近、注目すべき変動を目の当たりにしています。ビットコイン（BTC）は現在95,908ドルで取引されており、イーサリアム（ETH）は1,834.16ドルとなっています。他の主要な暗号通貨、例えばバイナンスコイン（BNB）やXRPは、それぞれ599.27ドルおよび2.19ドルです。これらの価格変動は、最近の政策発表や世界経済要因への市場の反応を反映しています。

米国の規制の進展

ドナルド・トランプ大統領の政権は、米国をデジタル資産のグローバルハブとして位置付けることを目的とした、いくつかの暗号通貨に親和的な政策を導入しました。特に、戦略的ビットコイン準備金の設立は、政府の暗号通貨へのアプローチにおける重要な転換を示します。この準備金は、米国財務省の没収したビットコイン持ち株によって資金が提供されており、政府は2025年3月時点で約200,000 BTCを保有していると伝えられています。この取り組みは、デジタル資産を国家の金融インフラに統合するという政権のコミットメントを強調しています。

戦略的ビットコイン準備金に加えて、政権は、以前は暗号企業へのサービス提供を制限していた「Operation Choke Point 2.0」を終了することを約束しました。この動きは、暗号通貨が主流の金融システムに統合され、米国市場により多くの暗号ビジネスを引き付けることを促進すると期待されています。

市場の反応とボラティリティ

戦略的ビットコイン準備金の発表は、当初ビットコインの価格を押し上げました。しかし、この上昇は、他の経済政策に対する市場の反応として短命に終わりました。トランプ政権がメキシコやカナダからの輸入品に25％の関税を課す決定を下したことに加え、中国製品への関税を10％から20％に倍増させる計画は、世界の金融市場に不確実性をもたらしました。これらの貿易摩擦は暗号市場のボラティリティを増加させ、ビットコインは9％下落し、現在83,000ドルで取引されており、イーサリアムも初期の上昇を逆転し、現在は発表前のレベルよりも5％低くなっています。

ビットコインとイーサリアムの両方の暗示的ボラティリティレベルは、特に期限構造のフロントエンドで大幅に上昇しました。これにより、期限構造の逆転が急激に進み、市場の不確実性が高まっていることが示されています。ビットコインの7日間テナー暗示的ボラティリティは、政策変更や経済の動向に対する市場の感受性を反映して、2月初旬以来の最高値に達しています。

国際的な規制の状況

世界的に見ると、暗号通貨への規制アプローチは進化しています。英国は、初めて暗号通貨取引所、ディーラー、および代理店を規制するための法案を発表しました。提案された規制は、暗号資産部門における不正行為を抑制しながら、イノベーションを促進することを目的としています。特に、英国はこれらの規制から海外のステーブルコイン発行者を免除する予定であり、この動きは米国との技術協力を強化し、英国をフィンテックの中心地として位置付けることを意図しています。

ヨーロッパでは、暗号資産の市場（MiCA）規制が2024年12月以降、完全に適用されています。MiCAは、EU全体でブロックチェーンと分散型台帳技術の採用を合理化し、ユーザーと投資家を保護することを目指しています。この包括的な枠組みは、欧州連合内での暗号資産の規制処遇において明確性と一貫性を提供します。

米国における州レベルの取り組み

州レベルでは、テキサス州が財務戦略に暗号通貨を統合する上での重要な進展を遂げています。テキサス州上院は、ビットコインやその他のデジタル資産の戦略的予備を設立する上院法案21（SB-21）を承認しました。この法案の著者であるチャールズ・シュヴェルトナー上院議員は、この予備がテキサス州の財務諸表を強化すると強調し、ビットコインを希少な資産およびインフレ対策としての金にたとえました。この取り組みは、州が資産を多様化し、デジタル通貨を受け入れる傾向が高まっていることを反映しています。

機関の採用と市場動向

暗号通貨への機関の関心は成長を続けています。ステート・ストリートの予測によると、暗号通貨の上場投資信託（ETF）は、年末までに北米の貴金属ETFの合計資産を上回ると見込まれています。この予測は、暗号ETFが1.5兆ドルのETF業界で株式と債券に次いで3番目に大きい資産クラスとして位置付けられることを示しています。暗号ETFの需要が急速に成長していることは、機関投資家の間でデジタル資産が受け入れられるようになってきていることを強調しています。

さらに、分散型金融（DeFi）とリキッドステーキングの台頭が注目を集めています。リキッドステーキングは、流動性を維持しながら報酬を生むことを可能にし、資産を貸付、借入、取引に利用することを可能にします。この進展は、特にETF空間において、ETFに保有されているエーテルのような資産が依然として受動的利益を生み出すことができるため、ネットチャージングされると期待されています。

結論

暗号通貨市場は、規制の進展、経済政策、市場のダイナミクスと言った複雑な相互作用に影響される重要な転換点にあります。米国の政権による暗号に親和的な姿勢や、州レベルの取り組み、機関の採用の増加と相まって、市場はさらにグローバルな金融システムへの統合に向けて成熟していることを示唆しています。しかし、地政学的緊張や政策変更が市場のボラティリティに寄与し続けているため、投資家は注意を怠らないようにすべきです。