Dự báo suy thoái: Tại sao các chỉ số kinh tế thường thất bại

Dự báo suy thoái tỏ ra đầy thách thức, với một số chỉ số gần đây cho thấy một cuộc suy thoái chưa thành hiện thực.

Vào năm 2022, người dẫn đầu chỉ số kinh tế của Conference Board và đường cong lợi suất đảo ngược báo hiệu một cuộc suy thoái và sự đồng thuận trong hai quý liên tiếp tiêu cực GDP đã được đáp ứng. Cách đây không lâu, quy tắc của Sahm, theo dõi tình trạng thất nghiệp gia tăng đột ngột, cũng được ban hành. một cảnh báo vào đầu tháng 8. Bất chấp những tín hiệu này, nhiều nhà kinh tế cho rằng Mỹ hiện không rơi vào suy thoái.

Theo những người tạo ra các chỉ số này, đại dịch đã khiến việc dự báo chính xác càng trở nên khó khăn hơn. Campbell Harvey, người đã phát triển mô hình đường cong lợi suất đảo ngược, nhận ra rằng không có chỉ báo nào có thể hoàn hảo do tính phức tạp của nền kinh tế. Cục Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia (NBER) định nghĩa suy thoái kinh tế là sự suy giảm nghiêm trọng, lan rộng trong hoạt động kinh tế kéo dài hơn một vài tháng, nhưng thông thường, suy thoái kinh tế được tuyên bố rất lâu sau khi nó bắt đầu.

Sự không chắc chắn này thúc đẩy sự quan tâm đến việc dự đoán các cuộc suy thoái trong tương lai. Mặc dù những dự báo chính xác có thể có giá trị đối với các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách nhưng chúng vốn không hoàn hảo. Ví dụ, quy định về thất nghiệp của Claudia Sahm, vốn đang gây lo ngại gần đây, có thể không hoàn hảo do không thể giải thích đầy đủ những thay đổi trong lực lượng lao động, chẳng hạn như sự gia tăng nhập cư.

Ngay cả đường cong lợi suất đảo ngược đáng tin cậy trong lịch sử cũng có dấu hiệu suy thoái tiềm tàng kể từ tháng 2022 năm XNUMX, nhưng đợt suy thoái dự kiến ​​vẫn chưa xảy ra. Harvey gợi ý rằng độ chính xác của chỉ báo có thể đã thúc đẩy hành động phủ đầu có thể ngăn chặn cuộc suy thoái đã được dự đoán, làm nổi bật những thiếu sót của chỉ báo.

Nhìn chung, tính chất không thể đoán trước của các chỉ số kinh tế làm nổi bật sự không hoàn hảo của chúng. Như nhà kinh tế học Steven Perlstein đã lưu ý, dữ liệu truyền thống thường bỏ qua các vấn đề cơ bản, chẳng hạn như bong bóng tài chính. Jason Furman của Harvard đã so sánh việc dự báo suy thoái với việc tung xúc xắc: Mặc dù chúng ta có thể hiểu được xác suất nhưng chúng ta không thể dự đoán kết quả một cách chính xác.

Về bản chất, mặc dù các chỉ số suy thoái có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị nhưng chúng không thể đảm bảo chắc chắn và thường không dự đoán được những thay đổi kinh tế một cách chính xác tuyệt đối.