Giải mã DeFi 2025: Mười hiểu biết chính từ tài chính tiêu dùng đến đổi mới công nghệ

Nguồn gốc: Delphi Digital

Bản dịch gốc: Yuliya, PANews

Tài chính phi tập trung (DeFi) đang lấy lại đà phát triển khi thị trường tập trung trở lại vào giá trị thực tế. Từ stablecoin đến các lớp thực hiện ý định, sự đổi mới đang diễn ra nhanh chóng. Sau đây là 10 hiểu biết chính về tương lai của DeFi.

1. Các ứng dụng DeFi dành cho người tiêu dùng đang xuất hiện

Thẻ thanh toán tiền điện tử đang dần phát triển từ các kênh rút tiền đơn giản thành ví hợp đồng thông minh tự lưu trữ có thể tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi. Các loại thẻ thanh toán tiền điện tử mới như Gnosis Pay, Argent và Fuse hỗ trợ chi tiêu theo chương trình, nạp tiền tự động và tích hợp với các giao thức cho vay đang đưa tầm nhìn về tình trạng không cần ngân hàng đến gần hơn bao giờ hết.

2.zkTLS mở ra một ranh giới mới cho DeFi

Công nghệ Zero-knowledge TLS (zkTLS) cho phép người dùng chứng minh dữ liệu nhạy cảm trên chuỗi mà không tiết lộ thông tin riêng tư. Các dự án như 3Jane (cho vay tín dụng), Camp Network (trải nghiệm người dùng tùy chỉnh) và Showdown (trò chơi Web2) đang tận dụng công nghệ zkTLS để mở rộng DeFi sang các thị trường mới. Điều này có thể đưa các tính năng như chấm điểm tín dụng trên chuỗi và cho vay thế chấp thấp vào thị trường chính thống.

3. Các đồng tiền ổn định chia sẻ doanh thu đang định hình lại bối cảnh thị trường

Những người phát hành đồng tiền ổn định kiếm được nguồn thu nhập khổng lồ thông qua lãi suất dự trữ và các dự án DeFi đang phá vỡ mô hình này. Các loại tiền ổn định mới như M^0, Agora và Paxos USDG chia sẻ doanh thu với các ứng dụng, khuyến khích ví và nền tảng DeFi tích hợp. Mô hình này có thể thúc đẩy sự phân cấp trong việc phát hành stablecoin và định hình lại bối cảnh cạnh tranh bằng cách thưởng cho các đối tác phân phối thay vì chỉ dựa vào hiệu ứng mạng lưới.

4. Giá trị của DeFi chuyển từ giao thức cơ bản sang giao diện người dùng

Giá trị của giao thức DeFi đang chuyển sang những thực thể kiểm soát luồng lệnh độc quyền, đặc biệt là ví và giao diện người dùng theo ý định. Các nền tảng như Jupiter và Phantom đang có kế hoạch kiếm tiền từ luồng lệnh, nhằm mục đích định hình lại sự phân bổ giá trị của DeFi. Khi chuỗi cung ứng MEV trưởng thành, trọng tâm cạnh tranh sẽ chuyển từ DEX sang giai đoạn đầu và khả năng phân phối sẽ trở thành chìa khóa để nắm bắt giá trị.

5.2025 sẽ là năm tăng trưởng của DEX và giao dịch do nhà tổng hợp thúc đẩy

Khi khối lượng giao dịch DEX tăng lên và các nhà tổng hợp xác định lại phương thức thực hiện, giao dịch trên chuỗi đang trải qua một sự chuyển đổi lớn.

· Angstrom cam kết giải quyết các vấn đề về MEV và LVR;

· Bunni v2 tăng cường các chiến lược thanh khoản thụ động;

· Whetstone Research đổi mới cơ chế phát hành mã thông báo thông qua Doppler.

6. Bố cục chiến lược của Uniswap

Uniswap đang chuyển đổi từ một DEX duy nhất thành cơ sở hạ tầng thanh khoản của DeFi:

· Chức năng Hooks của Uniswap Labs v4 hỗ trợ tùy chỉnh AMM, quản lý LP tự động và các loại lệnh nâng cao;

· Là một blockchain dành riêng cho DeFi, Unichain có các đặc điểm về tốc độ cao và khả năng chống MEV;

· UniswapX được kỳ vọng sẽ trở thành lớp thực thi ý định chính trong lĩnh vực DeFi.

7. Sự thay đổi mô hình trong các giao dịch DeFi

Các giao dịch DeFi đang chuyển sang mô-đun hóa, theo mục đích và thực hiện tốc độ cao. Một thế hệ kiến trúc DEX mới đang nổi lên để tối ưu hóa tính thanh khoản, chất lượng thực hiện và bảo vệ MEV: · Valantis Labs cung cấp một khuôn khổ DEX mô-đun hỗ trợ phát triển sàn giao dịch linh hoạt; · Arrakis Finance tích hợp luồng lệnh OTC thông qua RFQ để bảo vệ LP khỏi MEV; · Fluid sử dụng "thế chấp thông minh" để đạt được mục tiêu tạo lập thị trường có đòn bẩy và tối ưu hóa phí tự động; · Sổ lệnh DEX: Các chuỗi công khai hiệu suất cao như Monad, Sui và Aptos đang hiện thực hóa các giao dịch sổ lệnh hiệu quả.

8. Sự phát triển của thị trường dự đoán

Thị trường dự đoán không còn chỉ là đầu cơ thuần túy nữa, chẳng hạn như:

· Các sản phẩm phái sinh 0DTE trên chuỗi do Limitless Exchange ra mắt cung cấp đòn bẩy và giá cả hiệu quả;

· Truemarkets đảm bảo kết quả công bằng thông qua xác minh do Truth Oracle + AI điều khiển và quản trị phi tập trung.

Khi các mô hình này phát triển, thị trường dự đoán có thể trở thành thành phần cốt lõi của tài chính chuỗi.

9. Sự phát triển của Starknet

Mặc dù Starknet vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, nhưng các giao dịch chi phí thấp, cơ chế đặt cược và hệ sinh thái mở rộng đã đặt nền tảng cho sự phát triển của nó.

Các yếu tố xúc tác chính:

· Việc Bitcoin rollup có thể biến Starknet trở thành đơn vị dẫn đầu về BTC Layer 2;

· Chi phí blob thấp hơn mang lại lợi thế về khả năng mở rộng so với các L2 khác;

· Các trò chơi trên chuỗi đang trở thành động lực áp dụng mới.

10. Thách thức và đổi mới

Mặc dù lĩnh vực DeFi đã phát triển nhanh chóng, nhưng vẫn phải đối mặt với một số thách thức chính.

· Rào cản gia nhập cao: Do sự hỗ trợ hạn chế của các sàn giao dịch tập trung, người dùng phải vượt qua chuỗi Ethereum hoặc dựa vào các dịch vụ trung gian;

· Không đủ động lực để nhận mã thông báo: Nhiều giao thức hàng đầu không có chương trình mã thông báo hoặc điểm thưởng và người dùng không có nhiều động lực để tham gia.

Tuy nhiên, những thách thức này chỉ ra chính xác rằng DeFi vẫn còn nhiều dư địa để đổi mới và phát triển trong các lĩnh vực sau:

· Các sản phẩm cho vay thế chấp thấp

· Các công cụ tổng hợp cho vay

· Các công cụ phái sinh lãi suất

· Các giao thức chứng khoán hóa trên chuỗi

· Các thị trường dự đoán tiên tiến

Nhìn về phía trước, làn sóng DeFi tiếp theo sẽ tập trung vào việc cải thiện hiệu quả, quản lý rủi ro và phát triển các công cụ tài chính tiên tiến hơn.

Liên kết gốc