Phố Wall đã tạo ra các quỹ ETF Bitcoin và Ethereum. Giờ đây, tiền điện tử đang nhắm đến cổ phiếu như Tesla và Nvidia

Vào năm 2024, các gã khổng lồ Phố Wall như BlackRock và Fidelity đã tìm ra cách sinh lợi để thu hút hàng chục tỷ đô la vốn đầu tư bằng cách đóng gói tiền điện tử trong một gói hấp dẫn phù hợp cho các nhà đầu tư truyền thống: các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin và ether giao ngay được giao dịch công khai.

Các nhà đầu tư có thể đặt cược vào tiền điện tử mà không cần mua nó.

Năm nay, một loạt các công ty khởi nghiệp về tiền điện tử đang theo đuổi điều ngược lại: bán các token kỹ thuật số đại diện — hoặc theo dõi — cổ phiếu trong các công ty giao dịch công khai như Tesla, Apple và Nvidia.

Giờ đây, những người nắm giữ tiền điện tử có thể đặt cược vào cổ phiếu mà không cần rời khỏi blockchain.

"Nó giống như dự báo trước những gì sắp tới, đó là nơi mà ranh giới giữa tiền điện tử và thế giới thực bắt đầu hòa quyện với nhau," đồng sáng lập và CEO của Plume Network, Chris Yin, nói với The Block. "Hiện tại, đó là vấn đề truy cập, cả hai bên đều đang nếm trải điều gì đó mà họ chưa thể làm trước đây."

Plume Network, dự kiến ra mắt mạng chính của mình trong vài tuần tới, là một giao thức tập trung vào việc mã hóa tài sản thực (RWA), bao gồm cổ phiếu trong các công ty lớn giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ. Các công ty khác cung cấp cơ hội mua cổ phiếu mã hóa — dù đó là các công ty truyền thống hay các công ty tập trung vào tiền điện tử như Coinbase, Strategy và Marathon — bao gồm Backed và WhiteRock. Tháng này, blockchain Injective cũng đã ra mắt một danh mục cổ phiếu mã hóa có thể được mua thông qua ứng dụng phi tập trung của Helix.

Yin lưu ý rằng có rất nhiều "cá voi tiền điện tử" muốn giao dịch cổ phiếu mà không cần phải trải qua quy trình phức tạp của việc đổi tài sản kỹ thuật số sang tiền pháp định. "Có cảm giác rằng những người trên chuỗi không muốn rời khỏi — đó là đối tượng ban đầu."

Một giá trị quan trọng của cổ phiếu mã hóa là chúng mang cổ phiếu vào bản chất giao dịch 24/7 của tiền điện tử. "Không giống như thị trường cổ phiếu truyền thống, thường dựa vào cơ sở hạ tầng phân mảnh và thanh toán chậm trễ, cổ phiếu mã hóa cung cấp một giải pháp thay thế nhanh hơn, dễ tiếp cận hơn và có thể lập trình hơn," Markus Infanger, Phó Chủ tịch cấp cao của RippleX, cho biết.

Tầm nhìn của BlackRock về cổ phiếu mã hóa

Trong khi các công ty blockchain đang dẫn đầu trong việc mã hóa cổ phiếu, họ đã thu hút sự chú ý của nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock. Vào tháng 1, CEO của BlackRock, Larry Fink, cho biết ông muốn thấy Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ nhanh chóng phê duyệt việc mã hóa trái phiếu và cổ phiếu.

"Điều đó sẽ đơn giản hóa mọi thứ, làm cho mọi thứ dễ dàng hơn," Fink nói với CNBC. "BlackRock sẽ không bao giờ phải bỏ phiếu ủy quyền nữa vì mọi chủ sở hữu được ghi nhận sẽ được thông báo thông qua việc mã hóa cổ phiếu... đó là những loại cải cách tài chính mà chúng ta cần."

Kevin Rusher, người sáng lập startup RAAC — công ty nhằm cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào một loạt tài sản mã hóa bao gồm vàng và nhà ở được trợ cấp — đã lưu ý tầm quan trọng của sự quan tâm của BlackRock trong lĩnh vực này. "Lợi ích của việc mã hóa cuối cùng không còn ai không biết, ít nhất là BlackRock, công ty đã thấy quỹ kho bạc mã hóa BUIDL của mình vượt qua 1 tỷ đô la," ông nói. "Một tài sản dựa trên công nghệ có thể truy cập bởi bất kỳ ai trên toàn cầu từ bất kỳ số điểm truy cập nào là một cơ hội mà một nhà quản lý tài sản toàn cầu không muốn bỏ lỡ."

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức RWA đã vượt quá 10 tỷ đô la trong tháng này, theo dữ liệu của DefLlama. Những điều này được dẫn đầu bởi BUIDL của BlackRock, phần RWA của Sky (trước đây là MakerDAO) và USDtb của Ethena.

David Henderson, trưởng bộ phận tiếp thị tại Backed — công ty đã ra mắt cổ phiếu mã hóa của Coinbase vào đầu tháng này — cho biết, tuy nhiên, sự bùng nổ tăng trưởng TVL có thể, ở một mức độ nào đó, gây hiểu lầm.

"Hầu hết sự tăng trưởng trong không gian RWA là từ các tổ chức lớn, và một lượng lớn trong đó là đếm hai lần. Theo đuổi tăng trưởng TVL chỉ đi xa đến mức đó,"

Henderson nói với The Block. "Chúng tôi kỳ vọng các cổ phiếu mã hóa được kích hoạt bởi DeFi sẽ đạt từ 1 tỷ đến 2 tỷ USD vào cuối năm nay."

Cá voi tiền điện tử và 'nhu cầu toàn cầu hóa'

Cho đến khi SEC có một lập trường rõ ràng về giao dịch cổ phiếu mã hóa, những người tiên phong như Plume Network, Backed và Injective đang nhắm đến các nhà đầu tư tiền điện tử ngoài Hoa Kỳ.

"Bất cứ nơi nào mà Robinhood không phục vụ... luôn có lợi thế cho các sản phẩm do chúng tôi cung cấp," CEO của Injective, Eric Chen, nói, thêm rằng dữ liệu của công ty ông đang cho thấy "nhu cầu toàn cầu hóa."

Theo một phát ngôn viên của Injective, sau chưa đầy một tháng kể từ khi ra mắt, công ty đã tạo ra hơn 60 triệu USD khối lượng giao dịch từ bộ sản phẩm RWAs mã hóa của mình bao gồm các cổ phiếu như Robinhood, Strategy, Coinbase và thậm chí cả McDonalds. Cho đến nay, phần lớn khối lượng này xuất phát từ các quốc gia Đông Nam Á như Singapore, Việt Nam và Thái Lan.

Chen tỏ ra biết ơn về môi trường pháp lý cải thiện cho tiền điện tử và điều đó có ý nghĩa gì đối với khả năng đổi mới của công ty ông trong lĩnh vực cổ phiếu mã hóa, nhưng ông dự đoán sẽ có một số trục trặc trên đường đi. "Chúng ta sẽ thấy nhiều người có thể cơ hội, tiếp tục cố gắng tung ra những thứ ngẫu nhiên để tận dụng cơ hội. Và tôi nghĩ những người đó chắc chắn sẽ bị trừng phạt trong không gian này về lâu dài."

Yin của Plume Network lập luận rằng đây là một cuộc đua marathon chứ không phải chạy nước rút. "Stablecoin là loại RWA đầu tiên... đã mất hơn 10 năm để mọi người cảm thấy thoải mái với stablecoin," ông nói trong khi dự đoán về sự hợp nhất lớn giữa tài chính truyền thống và tiền điện tử. 

"Ranh giới giữa hai thứ này sẽ tiếp tục mờ đi, tại một thời điểm nào đó nó sẽ không thể phân biệt được," Yin nói. "Tại thời điểm đó, tiền điện tử và token chỉ giống như bất cứ thứ gì khác đối với mọi người. Và đối với tôi, đó là lúc nó bắt đầu trở nên thực sự thú vị."